了解数字货币与代币（token）的区别和联系---区块链

现在区块链迅速成为人们口中的热词，很多热切的围观者和新人可能和我有同感：虽然很看好区块链和数字货币的前景，但技术门槛是略高，目前市场的混杂状态让人望而却步。

接触了一段时间，但有些概念还是很模糊，极大地影响了我的判断。比如比特币、以太坊等数字货币与所谓的“代币”有什么区别，以及如何用通俗的方式理解它们在经济学中的意义。

我认为有必要花一些时间来弄清楚这些基本概念。以下主要是抛开技术上的理解。

普世经济学中数字货币与“代币”的类比

数字货币是英文的“cryptocurrency”。很容易理解，它就像生活中的美元、人民币等普通货币一样，作为一种交换媒介，代表着基本价值。比特币、以太坊、莱特币、瑞波币等市场上的主流数字货币相当于不同的货币发行者。像所有货币一样，它们有自己的波动性、通货膨胀和与其他数字货币的汇率。种类繁多。

token的英文是“token”，一看就不是那么容易理解。由于以太坊及其 ERC20 标准区块链 以太坊 区别，区块链代币得到了广泛认可。基于这个标准，任何人都可以在以太坊上发行自定义代币，即代币，代表数字资产，具有价值。比较流行的基于以太坊的代币（token），比如EOS柚子、TRX波场、BNB波场等。他们的初始发行就是我们所说的ICO。

token 到 token 的翻译并不完全准确，难以理解。我认为国内区块链最早的倡导者之一元道先生把它翻译成“token”非常准确，也就是说，它代表了一种“可协商的数字权益证明”。这个“权益证明”可以是门票、积分、合约、凭证、积分卡、证券、权限、资格等。区块链，一个开放、可信、去中心化的基础设施，提供了无限的可能性，所以应该有很多应用前景广阔的区块链项目。想必在未来，生活中更多的资产会被“代币化”，上链。

类比经济学，金融界有些人用“秩序”来形容金融衍生品：

如果不考虑通货膨胀，现金是零阶价值符号，其价值不会随时间变化。有息债券是一阶价值符号，其价值是时间的固定函数，具有刚性。股票和其他金融衍生品是价值的高级象征。高阶值符号的波动更灵活，可能上升非常高区块链 以太坊 区别，也可能下降到零。

所以如果我们将比特币、以太坊等数字货币视为“0级”，那么代币就可以被视为“高级”的金融衍生品。

如果说比特币、以太坊等数字货币构成后端设施的基础，那么代币就是基于它们的前端经济形态。

这样，通过类比，你大概可以理解数字货币和代币（token）的区别，以及它们在经济体系中所起的作用。

如何看待数字货币的价值及投资建议

我们知道区块链是开放的、可信赖的、去中心化的另外，这个行业正在酝酿着技术更强大、功能更丰富、算力更强、生命力更强、信任共识更强、治理更合理的新一代可信记账平台机制。这样的平台将孕育新经济世界的一种或几种数字黄金。

所以如果你看好区块链信任机制创造的经济体系，你应该看好数字货币。

有人认为，在区块链下的经济中，比特币作为最主流的货币，像黄金一样主导和影响市场。我们将其与经济学中的标准货币进行比较。标准货币可以理解为基准货币，是衡量一般货币或所有商品的基准，如古代的金本位、银本位、由金银组成的多本位制。

我们可以认为，目前的区块链经济是一个基于比特币的体系，由于比特币价格大幅上涨后市场流动性不足，基于以太坊的代币（token）发行越来越多并得到应用在更多的投资场合，因此以太坊逐渐成为补充比特币的第二种标准货币。相信未来其他货币将成为标准货币，甚至取代目前的主流货币。

因此，在投资层面，我们分析一种货币的价值，看该货币是否具有发展成货币的潜力。

通过对比特币的分析，我们知道比特币有一个特点，就是总量恒定，新币的速度是恒定的，每四年减半。这些是预编程的，没有人可以更改它们。该属性使其可以避免人为控制的通货膨胀率，减少因政府政策不当导致货币过度发行而造成的经济危害。

所以我们可以通过观察一个货币的通胀水平来了解货币释放规则，这可以作为您的货币投资的参考。

从livemarketcap.com提供的数据我们可以看出，比特币的通胀率是稳定的并且在下降，良好的通胀水平将促进货币引导下的经济平稳运行。

可以想象，市场上涌现的很多空气币并没有亮眼的实际应用场景，只是为了炒币涨价，价格波动很大，出币规则不明确。货币一定不具备发展成为主流标准货币的能力。

如何查看代币价值及投资建议

我们已经知道代币“token”实际上是一种数字权益证明。

也以以太坊代币为例。以太坊是一个全新的开放区块链平台，允许任何人在平台中构建和使用在区块链技术上运行的去中心化应用程序。现在很多代币都是基于它来解决一些现实生活中的问题，有很多应用前景很好的项目，比如智能合约、跨境支付转账、内容版权等。

正如我们之前所理解的，如果将比特币等主流货币视为基础货币，那么投资代币可以理解为投资一种产品，本质上是使用基础货币购买股权。最好理解的例子是火币发行的HT和币安发行的BNB，可以用来抵扣或降低交易费用。

你需要知道的是，每个人都可以轻松发行代币（token），我们需要鉴别它是否具有投资价值。

例如，我认为使用区块链实现社交媒体没有任何意义。假设有一个区块链版的Facebook，不管它是否能处理今天Facebook的计算和数据需求，但如果是纯粹的信息传递，没有任何价值传递，就不值得把这个应用程序放在这个领域。在区块链上。并不是所有的东西都是“去中心化的”来解决问题并带来价值。所以我们认为这个区块链版本的 Facebook 没有多大意义。