比特币挖矿能否重获巨额利润，独家一手数据告诉你 |行星地图说

作者 |小派克

编辑 |郝方舟

在上一个“插图”中，我们列出了不同国家挖一个比特币需要多少电费。但这只是一定时间尺度上算力和电价条件下的静态成本。

如果把范围缩小到中国（指部署矿机的地方），设定一个平均电价（实际上裸电的价格基本是固定的），那么历史时间下的挖矿成本（算力）会形成一条曲线，如下图所示。

这条曲线表示什么？

我们选择的时间段是2018年1月1日到2019年4月23日，其中红色曲线是比特币的平均交易所价格，其他三条曲线是托管电价0.@ >US$08 /kWh（约0.@>RMB 54），最大裸热功率0.@>US$0697/kWh（0.@>RMB 45），最小裸热功率0. @>04 USD 挖矿成本/kWh（0.@>27元）。

红线和三条蓝线之间的距离代表挖矿的毛利润。图中四个点代表以下信息：

从图中可以看出，比特币挖矿成本变化的稳定性始终高于比特币价格波动的稳定性。

其实我们在月初的研究报告《比特币挖矿的行业转折点及其背后的经济周期》中也提到比特币买一手是多少美金，影响比特币挖矿的关键因素是算力和算力难度和电价。其中比特币买一手是多少美金，由于矿场合同通常以年为单位，波动不大，因此电价（尤其是裸电）可以视为一个常数。算力和算力难度发生较大变化的原因一般有两个：挖矿设备或方法的变化，以及比特币区块奖励减半。另外，比特币挖矿的涨跌不会超过价格。

因此，如果比特币价格继续上涨（例如，超过 5,785 美元），比特币挖矿有望重返利润丰厚的行业。

另外，这条曲线会定期更新，请继续关注。

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