减半后比特币网络会发生什么变化？

距离比特币第三次减半还有不到 2 周的时间。 TokenInsight10小时前比特币减半41033

概括

距离第三次比特币减半还有不到两周的时间，业界普遍好奇并积极探索减半后比特币网络会发生什么。 TokenInsight通过对算力（哈希率Hashrate）、矿工收入、出块间隔、比特币的边际生产成本（Margin Cost of Creation）等数据进行深度分析，看看比特币网络减半后可能会发生什么。 经过对数据的深入分析，我们发现：

· 随着上一代 ASIC 矿机（例如 S9s）被逐步从比特币网络中淘汰，减半后网络哈希率应该会合理下降。

减半后的短期内，矿工的手续费收入占比至少会翻倍。

减半后比特币网络的平均交易费用可能会飙升，前提是哈希率处于合理范围内并且网络活跃度与减半前保持一致。

· 比特币网络交易的长期平均成本将取决于网络活动状态和计算能力。

由于减半后网络算力合理下降，减半后短期内平均出块间隔会增加。

1、随着老的ASIC矿机（如S9s）逐步退出比特币网络，网络算力会出现明显合理的下降。 2016年下半年，由于矿工收益不错比特币减半后上涨周期，算力没有明显下降。 换句话说，矿工仍然有很强的经济动机继续挖矿。 但 2020 年的第三次减半则是另一回事。 据TokenInsight分析，当前矿工边际收益明显低于2016年，市场上效率最高的矿机（如使用S17 Pro等最新一代矿机）的边际收益显着下降低于 2016 年市场上最高效的矿机（例如利用 S9 等上一代矿机的边际收益）。 第二次（2016年）减半前，矿工每天的收入约为20美元，减半后约为8美元； 而在第三次（2020）减半之前，矿工的日收入只有 5 美元左右（估计值）。

除非比特币在减半后迅速反弹至 10,000 美元，否则 TokenInsight 认为大多数 S9（效率最低的矿机）至少会暂时和长期下降。 BTC的Marginal Cost of Creation也显示，目前用ASIC矿机（比如S9s）挖1比特币的成本徘徊在6000美元左右，目前的利润率只有15%。 当比特币的第三次减半开始时，S9 的边际生产成本将立即翻倍至至少 10,000 美元。 这些矿工继续开采比特币不会有任何经济利益。

2. 减半后短期内，矿工手续费收入占比会立即增加。 当比特币网络经历计划的第三次减半时，区块奖励将从 12.5 个比特币减少到 6.25 个比特币。 矿工因此降低区块奖励占矿工总收益的比例（矿工总收益=区块奖励+交易手续费）。 下图显示，2016年比特币网络第二次减半后，矿工交易手续费收入占比猛增。

除了占比增加，可​​以预见的是，减半后，比特币网络交易的平均交易手续费绝对值也会暂时增加。 主要原因是低效矿工关闭挖矿设备后，网络算力下降，比特币难度调整需要一定时间（2周）。 据TokenInsight分析，以下两种情况是造成比特币网络交易手续费短期暴涨的主要因素： 1、在同一难度调整期间，网络算力保持稳定的同时，网络活跃度增加。 具体表现为出块间隔不变，而平均交易手续费增加； 2、网络算力短期内下降明显，网络活跃度下降幅度低于算力下降幅度。 具体表现为出块间隔的增加。 TokenInsight 分析了第二次减半后 4 年内的数据。 在此期间，比特币网络的平均交易费用经历了多次飙升： 2020 年 3 月，由于短期内网络算力大幅下降（因素 2） 2019 年 5 月至 6 月：由于网络活跃度增加（因素 1） 2018 年 11 月：由于短期内网络哈希率显着下降（因素 2）

2017 年 12 月：由于网络活动增加（因素 1）

2017年11月：由于短期内网络算力大幅下降（因素2）

· 2017年8月：由于短期内网络算力大幅下降（因素2）

· 2017 年 6 月：由于网络活动增加（因素 1）

因此，我们判断2020年5月12日第三次减半将因算力下降导致交易手续费短期飙升。 （因素 2）

从长远来看，比特币的网络活跃度将决定交易手续费的比例。 从这个角度来看，比特币网络越拥堵，对矿工越有利。 从更长期的角度来看，矿工未来收入的绝大部分将由交易手续费构成。 到时候，比特币（主）网必然成为一种奢侈，使用比特币（主）网必须付出极其昂贵的代价才能保证比特币网络的安全（即算力足够高）。 而这也可以从侧面解释比特币闪电网络发展速度不够快的原因。 部分原因是比特币（主）网络还处于相对“廉价”的阶段，并不需要闪电网络作为“廉价”的二级网络来解决主网络的效率问题。 3、减半后短期内区块链平均生成间隔会增加。 由于一些效率低下的矿工关闭了他们的矿机，网络算力会下降，这会增加当时比特币网络挖矿的难度，并直接影响区块的生成。 平均间隔。

然而，一旦比特币进入下一个难度调整窗口，挖矿难度将根据算力的高低重新平衡比特币减半后上涨周期，达到平均每 10 分钟一个区块。 4. 结论 比特币网络是一个自平衡网络，会根据算力动态调整网络的挖矿难度，保持每个区块的平均生成间隔为 10 分钟。 当网络活动非常高或网络哈希率在短期内显着降低时，网络参与者有足够的（经济）激励在短期内支付更高的费用。 •结尾