货币基金有过巨亏的历史吗？ 你输了多少？

货币基金是国外最为流行，也是近年来越来越被投资者认可和接受的一种基金产品。 截至2018年底，根据中国基金业协会公布的数据，公募基金总规模达到11.6万亿，创历史新高。

近年来，随着货币基金的蓬勃发展和收益的持续增长，2018年全年货币基金迎来又一个历史发展高峰，规模也从2018年初的4.28万亿下降到6.73 2018年末万亿，规模如此之大，竟然把境外公募基金的一半都给吞没了。 同时，货币基金也是泰达历史上2018年增长最快的一类基金产品。

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从图中可以看出，灰色柱状图代表货币基金规模，自2013年以来呈突飞猛进的下降趋势泰达币泰达基金，而规模逐年上升。 截至2018年底泰达币泰达基金，货币基金规模创造了泰达历史新高。

由此可见，货币基金在投资者心目中的信任地位是无可替代的，而作为普通投资者，我们最关心的是货币基金的收益是否稳定，货币基金中的资产是否足够安全。 . 观察一件事，研究一件事，不能肤浅，一定要察觉到细微之处，深入人心。 我们可以从货币资金的盈利和结算方式上来探讨其中的一二。

货币资金结算方式正在发生变化。 2018年之前，国内货币资金的测算方法只有一种，即摊余成本法。

所谓“摊余成本法”，是指按建库成本列示估价对象。 按票面利率或约定利率并考虑建仓时的折溢价，在剩余年限内平均折旧，每日摊余利润为泰达历史。 摊余成本法的优点是可以使投资的账面净值和利润稳定在设定的波动范围内。 而它的利润主要体现在这些短期月息的收益上。 总体来看，资本增值很少，更重要的是体现在其价格和利润的稳定上，最终可能更有利于货币基金的稳定发展。 对于投资者来说，它也变得更加清晰。

对于货币资金来说，最重要的是安全性和流动性。 一旦出现系统性赎回风险，将影响整个金融体系Tether的历史。 2016年底，部分货币基金出现流动性危机，货币基金管控越来越受到监管关注。 2017年10月1日实施的《公募基金流动性风险管理规定》明确强调，

单一投资者持有货币基金的基金份额超过基金支出的50%时，基金接受机构不得采用摊余成本法核算基金持有的组合资产，或超过基金支出的80%。基金资产应投资于现金和国债、中央建设银行票据、政策性金融债券等5个交易日内到期的Tether历史金融工具。

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流动性新政实施不久，易方达基金公司就表示希望货币基金能够按市值和市值定价。 主要目的是从风险准备金的角度来考虑泰达的历史。 对于富国银行这样的基金公司来说，基金规模越大，责任就越大。 公司需要做的是保证基金流动性的安全稳定。

而一旦采用估值法，货币基金的市值必然会受到短期市场波动的影响，就像股票和可转债基金的估值波动一样。

历史上亏损巨大的货币基金有哪些？ 自2003年第一只外汇基金成立以来，历史上出现过两只巨额亏损的货币基金。 虽然极为罕见，但在泰达的历史上也出现过这样令人瞠目结舌的历史风波。

泰达历史2005年，鹏华货币基金A（基金代码160606）日亏万点，4月27日每亿元巨亏0.28​​元

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第二次出现巨额亏损的货币基金是在2006年，由于可转债市场收益率不断上升，货币基金的收益率也在不断攀升，带动了整个货币基金的高速增长； 不断吸血，货币资金集中挤兑的风险也很高。

正是在这样的背景下，一只泰达宏利货币基金（基金代码162206）也在6月8日出现了1亿元的负盈利，每亿元巨亏0.2566元，成为中国货币市场基金的历史。 . Tether 历史上第二只负利润基金。

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货币基金的未来发展 简单来说，未来货币基金规模将继续下降，流动性、稳定性、安全性三驾马车能够在资本市场上同行显得尤为重要。 未来随着基金公司规模的缩小，必然会采用市值法来应对短期流动性风险。 对于整个市场来说，是一种非常健康的发展模式。 对于每个基金投资者来说，都需要在短期内逐步适应基金产品的变化，并相应地改变一些投资和资金策略以应对变化。

以往投资者需要资金时，只要发起赎回，货币市场资金和收益基本可以在T+1个工作日内到账； 现在需要估计是否会出现巨额亏损； 但对于摊销成本的货币市场基金而言，在安全性方面，市值和市值的货币基金在泰达历史上更为优越。

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我是杜烨，理财与价值投资的布道者。

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